低估值下的纸浆期货投资逻辑梳理

  近期限塑令,废纸进口配额大幅锐减等,导致纸浆期货备受市场瞩目,牛钱网邀请到建信期货纸浆研究员郑玮,从纸浆期货上市以来的逻辑变化,理性看待NCP对纸浆的影响,当前市场基本面和交易机会,未来市场关注点等4个方面,全面系统的梳理了低估值下的纸浆期货投资逻辑。

  近期限塑令,废纸进口配额大幅锐减等,导致纸浆期货备受市场瞩目,牛钱网邀请到建信期货纸浆研究员郑玮,从纸浆期货上市以来的逻辑变化,理性看待NCP对纸浆的影响,当前市场基本面和交易机会,未来市场关注点等4个方面,全面系统的梳理了低估值下的纸浆期货投资逻辑。

  上期所优秀能化分析师。立足造纸和纺织等轻工产业,负责纸浆和棉花/棉纱等品种的研究工作,擅长基本面研究和数据模型建立。

  各位投资者,大家下午好,我是建信期货的研究员郑玮,主要负责纸浆和棉花棉纱期货的研究,立足造纸和纺织等轻工行业,很高兴牛钱网提供的这次机会,可以跟大家分享当下纸浆的基本面情况以及未来的市场关注点,今天我们的题目是《低估值下的纸浆逻辑梳理》。

  纸浆从2018年11月27日上市至今,运行了一年多的时间,主逻辑有两次变化,一次是从上市到6月底,一次是下半年以来。

  从上市到6月底,也就是上半年,它的主要逻辑就是围绕着宏观和需求展开的,也就是我们的宏观层面从前期交易预期到交易现实,而需求一直围绕着现实来交易。下半年的主逻辑就发生了很大的变化,变成了交易宏观预期和交易供应预期的情况,也就是在下半年,需求端的影响被弱化,来自供应端的减停产消息带来的市场提振或者说未来纤维短缺的讨论成为下半年交易的重点。

  纸浆期货价格增仓上涨,主力合约突破4600元后,继续向4700元挺近,现货表现相对平稳,随盘面波动,山东、江浙沪地区银星含税参考价4500元/吨,江浙沪俄针叶浆4500元/吨,阔叶浆鹦鹉3750-3800元/吨,在主力合约大涨后,期货升水也继续扩大。

  12月9日,纸浆主力2001合约小幅低开后窄幅波动,成交清淡。伴随着空头的持续减仓,期价快速上行。但此时,多头借机离场,涨势受到抑制,并有所回落。之后,多空陷入胶着状态。最终,以小幅上涨报收。

  国泰君安期货 永安期货 多空 持仓 期货 多头

  截至11月27日,上海期货交易所纸浆期货已经上市运行一周年。自成功上市以来,纸浆期货市场运行整体平稳,各类市场参与者稳步增加,各业务环节运作衔接顺畅,业务流程已全部走通,期货功能发挥效应逐步显现。

  上海期货交易所 期货市场 套期保值 上期所 期货 持仓

  亚太森博集团高级分析师王海洋介绍,世界纸及纸板产量由1950年不足5千万吨到2018年增长至4.2亿吨。2000年后,世界纸及纸板产量增速放缓,2010年-2016年复合年均增长率为0.5%。得益于过去10多年的集中投资,中国成为世界上平均设备产能最大、最现代化的造纸大国。

  套期保值 期货市场 期货价格 上期所 展期 期货 铜

  8月15日以来,A股造纸指数节节攀升,9月11日更是创下5月6日以来新高;成分股方面,恒丰纸业、松炀资源等均出现显著上涨。与之不同的是,近期纸浆期货主力2001合约价格持续维持横盘震荡,9月11日收报4710元/吨,跌1.22%。

  本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:

现货

猜你喜欢

乙醇:美国相关产业急切盼春天中国疫情情绪催
乙醇:美国相关产业急切盼春天中国疫情情绪催
推荐 未知 2020-02-16 05:35:56
低估值下的纸浆期货投资逻辑梳理
低估值下的纸浆期货投资逻辑梳理
推荐 未知 2020-02-14 16:36:32
大跌后的燃料油低位反弹回升短期暂维持偏空格
大跌后的燃料油低位反弹回升短期暂维持偏空格
推荐 未知 2020-02-14 16:36:25
短期疫情对于经济存在冲击国债期货午后一度走
短期疫情对于经济存在冲击国债期货午后一度走
推荐 未知 2020-02-14 16:36:19
短期内贵金属价格或以宽幅震荡行情为主
短期内贵金属价格或以宽幅震荡行情为主
推荐 未知 2020-02-14 16:36:12
黄金正在筑底市场寻找下一个催化剂
黄金正在筑底市场寻找下一个催化剂
推荐 未知 2020-02-14 16:36:05
白银拖累黄金上涨后市金价还有最后一冲
白银拖累黄金上涨后市金价还有最后一冲
推荐 未知 2020-02-14 16:35:58
支撑黄金的利好因素仍不少黄金有望突破千六关
支撑黄金的利好因素仍不少黄金有望突破千六关
推荐 未知 2020-02-14 16:35:51
黄金期价周四上涨0.46%持续的低通胀让人失望
黄金期价周四上涨0.46%持续的低通胀让人失望
推荐 未知 2020-02-14 16:35:44
今日(2月14日)期货早盘交易提示
今日(2月14日)期货早盘交易提示
推荐 未知 2020-02-14 16:35:35